企业网站模板,外贸网站怎么找客户,网站及推广,工商注册名称核准查询最近金融监管势头很猛#xff0c;一浪高过一浪#xff0c;去杠杆#xff0c;降风险已经成为了当前监管的主调。近日#xff0c;银监会主席郭树清向媒体透露2018年的监管风向#xff1a;监管部门要着力抑制居民杠杆率#xff0c;并提出要坚决打好防范化解重大风险。那为什…最近金融监管势头很猛一浪高过一浪去杠杆降风险已经成为了当前监管的主调。近日银监会主席郭树清向媒体透露2018年的监管风向监管部门要着力抑制居民杠杆率并提出要坚决打好防范化解重大风险。那为什么监管层一直在强调要去杠杆降风险呢难道目前我国金融杠杆真的很高风险真的很大到了不得不遏制的阶段了吗1合理负债背后隐藏巨大风险数据显示截至2017年9月份,我国居民部门总贷款已达到39万亿再加上5万亿公积金贷款居民总负债44万亿占GDP的比重已达到55%。从表面上看我国居民目前的负债占gdp的比重远低于欧美发达国家美国、日本在70%~90%的水平。而且根据相关权威研究报告数据显示2017年我国家庭的资产负债率仅为5.5%远低于美国(12%)和日本(15%)的水平。根据该报告计算有负债的家庭占比50%左右城市居民仅有不到17%的家庭有住房贷款超过80%的居民没有住房贷款。还有一个更总要的数据那就是居民储蓄率目前中国储蓄率很高2016年我国储蓄率高达46%,远高于发达国家20%~30%的水平。从数据统计来看当前我国居民的负债还是挺合理的而且应该可以进一步提升负债率但是绕过数据去分析之后我们才发现实际上数据只能反映一些表面的东西通过深入分析之后我们会发现当前的风险比我们想像的要大很多。2当前我国的负债结构很不合理从表面上看中国居民的杠杆率只有55%似乎与发达国家居民动辄80%-90%的杠杆率相比还是很远。但实际上西方国家的房地产杠杆比重没有中国这么高在发达国家除了房贷之外还有远比我们发达的短期消费类贷款。如果拿发达国家的居民房贷杠杆率与中国相比那么中国居民的杠杆率甚至超过了发达国家公布的数据。也就是说我国居民虽然总体负债率不高 但是绝大部分居民的负债都是在房贷上。另外我国居民工资类收入占GDP比例也较发达国家相去甚远。在发达国家居民工资性收入占GDP的比重在40%-50%之间而目前我国居民工资性收入占GDP的比重只有25%左右这意味着中国居民的偿债能力不强如果杠杆进一步加大甚至会出现很多人还不起房贷的情况。再一个就是居民储蓄虽然当前我国储蓄率很高但非常不平衡根据西南财经大学和中国家庭金融调查与研究中心曾对8000多户中国家庭进行调查并发布《2015中国家庭金融报告》。报告指出从储蓄的分布来看家庭储蓄分布极为不均。55%的家庭没有或几乎没有储蓄而收入最高的10%的家庭储蓄率为60.6%储蓄金额占当年总储蓄的74.9%。收入最高的5%的家庭储蓄率为69.02%储蓄金额占当年总储蓄的61.6%。也就是说当前我国居民的收入和负债非常不平衡对于普通家庭来说实际上负债已经非常高。3当前负债杠杆增长过快小小金融研究院通过对最近几年居民负债进行研究从债务绝对量看2015年居民新增贷款4.6万亿2016年上升到7万亿2017年预计达到8万亿3年时间翻了近一倍从杠杆率水平看2007年居民杠杆率不足20%10年后的2017年翻了2倍还多而美日这一指标则平稳增长。除了账面上的杠杆最让人担忧是隐藏的杠杆率最近很多城市的房价一直在飙升短期之内出现了很大增长这是非常罕见的这跟之前宽松的货币政策有很大的关系。从2014年开始炒房者刚需者还有银行就在不断的进行博弈刚需者担心未来房价不断上涨尽管收入不足以支付首付但仍然通过首付贷刷信用卡等方式凑出首付而炒房者更是利用宽松的信贷政策通过抵押房产做消费贷然后把资金用于炒房不断的加杠杆而银行在利益的驱动下也是睁一只眼闭一只眼对于消费贷的用途没有认真的追查。大家都在进行利益博弈到最后隐形的居民杠杆有多少连监管部门都不知道。从表面上看虽然居民杠杆率只有55%但是通过消费类、过桥贷等其他银行短期贷款进入楼市的资金根本就没法具体统计这还不包括互联网金融和民间借贷的资金杠杆。而这恰恰又是监管部门所无法监管的盲区其背后隐藏的金融风险难以预估。这几轮房价疯狂上涨不断的加杠杆信贷市场己经积累的很高的风险。4杠杆不去直接影响经济的发展信贷对促进企业发展有很大的作用但是一旦信贷规模过渡增长也会给经济带来难以预计的后果。据有关数据统计2016年我国实体部门的利息支出高达8.24万亿元占GDP的比例为11.1%这一比例在全球主要经济体中仅低于巴西给企业造成了很大的负担企业后续发展的资金压力很大。从增长趋势来看如果未来几年要保持6.5%的经济增长速度货币信用和债务就必须保持在两倍以上的增长速度届时利息负担将更加沉重。摩根士丹利资产管理公司的首席宏观策略分析师Ruchir Sharma在《国家的崛起与衰落》一书中对1600年至今的经济数据进行了分析结果发现如果一国非金融私人部门债务与GDP的比值在五年之内增幅超过40%的话那么这个国家在接下来的五年中将会有很大的可能性陷入危机。日本在私人非金融部门负债占GDP的比值超过200%的时候爆发了1990年平成危机西班牙在超过200%的时候房地产泡沫崩盘美国在达到170%的时候就爆发了次贷危机。从2009年至今中国企业和家庭部门债务与GDP的比值增长了90%目前已越过了200%的警戒线。预警债务危机的另一个指标是企业和家庭部门债务与GDP比值的缺口(Credit-to-GDP Gap)即这一比值与历史趋势线的偏离度。当偏离度超过10%时一般认为进入风险区域。历史上日本、西班牙和美国在偏离度达到24%、44%和12%时无一例外地发生了严重的金融危机和经济衰退我国私人部门债务-GDP偏离度在2011年首次突破10%后目前已逾越30%的水平已经达到了通常可能引发金融危机的临界点。由此我们可以看出当前信贷杠杆已经不只是金融业问题那么简单了而是已经给未来经济的健康发展埋下了地雷如果不及时扫除这个地雷我国的经济甚至会陷入停滞的陷阱所以当前去杠杆是监管的重中之中只有去杠杆让杠杆回归合理的水平才能促进我国经济的健康发展。
